Les fonds en Unités de Compte : les poupées russes

L'Unité de Compte : les poupées russes

Imaginez maintenant un nombre important de SICAV et de FCP, chacun ayant sa propre composition de fonds.

Une Unité de Compte est une « enveloppe » qui englobe un nombre indéterminé de SICAV et de FCP. La diversification est donc totale, à tel point qu’il peut être difficile d’identifier l’identité exacte des actions composant cette enveloppe.

Le rendement d’une Unité de Compte est directement dépendant des rendements de chaque SICAV et FCP, eux-mêmes dépendants des rendements de chaque valeur qui les composent.

Une image résume bien le fonctionnement de l’Unité de Compte : les poupées russes.

Plusieurs profils de gestion existent. Ainsi vous trouverez des UC dites défensives (ou prudentes), équilibrées et dynamiques (ou audacieuses).

Le raisonnement reste le même. C'est seulement la répartition entre actions et obligations qui est modifié. Ainsi, une UC "défensive" contiendra beaucoup plus d'obligations que d'actions, l'inverse s'appliquant à une UC "dynamique".

La gestion des fonds composant les UC sont sous-traités à des gérants de fonds (filialles des Assureurs ou indépendants). Tout travail méritant salaire, des frais d'entrée, de gestion et parfois de sortie sont prélevés par ces gérants.

Dans le cadre du contrat d'Assurance Vie, des frais sur versement et de gestion sont prélevés par l'Assureur pour assurer la rémunération de son réseau de distribution et couvrir le coût que lui représente la gestion des contrats.

Il semble légitime alors de demander à son Assureur si les frais afférents d'une part à l'UC, et d'autre part au contrat lui-même, se cumulent ou non. Certains Assureurs font se cumuler ces frais, d'autres non.
Ainsi, il est dangereux de se contenter de la "valeur faciale" des frais du contrat d'Assurance Vie.

Un contrat vantant une gratuité totale de frais sur versement et de gestion n'est pas toujours aussi avantageux qu'il y parait. Il est alors pertinent de se renseigner sur les frais pris par l'UC elle-même...

Ce renseignement est facilité depuis 2004 puisque les Assureurs ont l'obligation de remettre aux souscripteurs la notice AMF (Autorité des Marchés Financiers - anciennement la COB) des fonds sur lesquels il est choisi d'investir. Sur cette notice, souvent une page recto-verso, apparaissent clairement les frais prélevés par l'UC elle-même.